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                                                                                                                                                                          2019年02月01日 14:41 来源:上海瑞通小说网
                                                                                                                                                                              上周传媒行业收跌,表现弱于沪深300及创业板指,各细分行业涨跌不一:上周(2019.1.21-2019.1.25),沪深300录得0.51%涨幅,创业板指录得-0.32%跌幅,中信传媒指数收跌-0.80%,表现弱于沪深300及创业板指,在29个中信行业指数中排名第20位。从细分行业看,剔除停牌股票后,各细分行业涨跌不一,涨幅从大到小依次为平面出版1.37%,营销服务-1.28%,有线电视-1.48%,游戏-2.21%,影视动漫-2.52%;其他细分子行业分别为体育-0.37%,教育-2.25%。

                                                                                                                                                                          本周行业重点新闻及公告:第三四批游戏版号下发;影视行业规范工作转入督促纠正阶段;猫眼即将挂牌港交所等。

                                                                                                                                                                          本周互联网传媒行业观点:18年底行业内频出利好政策,我们认为中长期对行业的规范化及良性运营均有较大的促进作用,未来仍因重点关注各项政策变动。同时伴随寒假及春节档的到来,可适当关注院线及相关内容板块。从目前已经公告的业绩预告情况来看,行业基本面没有太大变化,仍需谨慎前行,本周将迎来业绩预报的发布高峰,预计商誉减值压力较大。

                                                                                                                                                                          传媒行业整体营收利润并无明显的改善,总的商誉余额依然高企,而且18年预计已有部分公司将面临资产减值,行业系统性风险并未完全释放。

                                                                                                                                                                          我们认为个股的精选依然是未来一段时期内的投资主题,重点关注仍然有增长的细分行业龙头等。建议布局具备长期逻辑及安全垫的行业如付费内容、出版行业等,建议关注已处估值底部的龙头影视剧内容公司等。

                                                                                                                                                                          重点推荐标的:光线传媒(300251)(300251)、分众传媒(002027)、完美世界(002624)、中南传媒(601098)(601098)等风险提示:文化政策风险;资产市场政策风险;行业监管风险;宏观经济下行风险;外延并购资产减值风险等